Ett snabbt sjunkande oljepris och en fortsatt oro för utvecklingen i Kina har varit två av de stora orsakerna till att världens börser sjunkit kraftigt under början av 2016. I det här oroliga läget tror PO Nilsson, en av grundarna till fondbolaget PriorNilsson Fonder, att investerare bör söka sig till de bolag som klarar av att växa även utan en global tillväxt.
–Drömmen är att äga ett bolag som har en ”secular growth”, alltså bolag som inte är beroende av global tillväxt som en nödvändighet för att kunna växa, förklarar han.
PO Nilsson förvaltar själv fonden Realinvest, en aktivt förvaltad aktiefond med fokus på bolag som har en stor andel reala tillgångar, som exempelvis bolag i fastighetsbranschen samt skogsindustrin, råvaruindustrin och kraftindustrin.
Läs mer om Realinvest här
För Realinvest har taktiken sedan slutet på 2015 varit att hitta just den här typen av bolag som klarar av att växa utan global tillväxt. Det har handlat dels om att undvika råvaru- och oljeindustrin och att flytta investeringar från amerikanska kraftbolag till nordiska bolag inom framförallt fastigheter.
– Med tanke på vilka bolag vi har att välja på och vilka bolag som vi tycker är intressant värderade så har det blivit en rätt stor andel fastigheter. De fyra största innehaven i fonden just nu är Catena, Holmen, Platzer och Diös, berättar PO Nilsson och fortsätter:
–Värderingen tycker vi är låg på de här bolagen, så av den anledningen tror vi att det blir mindre volatilitet över tiden. Det betyder inte att det är mindre volatilitet under enskilda veckor och dagar men över tiden så tror vi att det här värderingsskyddet, ofta tillsammans med en högre direktavkastning, bidrar till att det är en stabilare utveckling.
Läs mer om Realinvest här
Enligt PO Nilsson gynnas fastighetsbolagen, framförallt i Sverige, av att det finns en stor brist på bostäder och kontor, samtidigt som räntorna och energipriserna är låga. För fastighetsbolagen innebär detta att man får det bästa av två världar och kan höja priserna samtidigt som man sänker sina kostnader.
