Hållbara investeringar är på uppgång globalt och ses av många som det bästa sättet att hitta avkastning på lång sikt. För att få en bättre bild av vilka investeringar som kommer att tjäna mest på klimatomställningen har Vontobels fond Clean Technology nu börjat använda ett helt nytt koncept: Potentially Avoided Emissions. 

I och med Parisavtalet har det internationella klimatarbetet fått ny kraft. Länderna som undertecknat avtalet har åtagit sig att successivt skärpa sina klimatåtaganden och hållbara investeringar har pekats ut som ett av de främsta styrmedlen. Exempelvis har Frankrike lagstiftat om att offentliga institutioner nu måste redovisa klimatpåverkan för alla sina investeringar. Liknande initiativ har tagits av flera andra länder, offentliga institutioner och även av privata företag. 

– Det växande intresset för hållbara investeringar drivs inte bara av externa krav. Många investerare ser också att företag med stor klimatpåverkan kommer att få det svårare i framtiden och en mer hållbar portfölj ses därmed som en bättre långsiktig investering, säger Pascal Dudle, Head of Global Trend Investing på Vontobel Asset Management. 

Samtidigt lider hållbara investeringar av sina egna utmaningar. Ett exempel på detta är svårigheten att avgöra hur hållbar en investering egentligen är. Traditionellt har detta gjorts genom att analysera koldioxidavtrycket hos de företag som det investeras i. Problemet med denna metod är dock att den bara fångar en del av hållbarhetsbegreppet. 

PAE ger en bättre bild

För att få en bättre förståelse för hur hållbar en investering är har Vontobels fond Clean Technology därför börjat använda begreppet ”Potentially Avoided Emissions” (PAE). Fördelen med PAE är att det analyserar hållbarhet ur ett bredare perspektiv. Istället för att bara titta på vilka koldioxidutsläpp ett företag ger upphov till tittar man även på vilka utsläpp som energieffektiva produkter eller tjänster kan förebygga. Detta är av stor vikt eftersom användandet av en produkt ofta kan ge upphov till större utsläpp än själva tillverkningen. 

– Att bedöma både PAE och koldioxidavtryck hjälper oss att förstå ett företags relation till klimatförändringarna. Hårdare regelverk mot utsläpp och potentiella koldioxidskatter kommer att leda till en högre efterfrågan på mer energieffektiva produkter, processer och tjänster. De företag som har en hög PAE kommer därmed kunna prestera bättre under den övergångsperioden.

Läs mer om Vontobels arbete med Potentially Avoided Emissions.

För att göra den här bedömningen tog Vontobel hjälp av ISS-Ethix Climate Solutions, en del av ISS enhet för ansvarstagande investeringar. ISS-Ethix Climate Solutions bedömde 52 av fondens 58 innehav under 2016 och bad dessa återkomma med data kring vilka av deras produkter eller tjänster som potentiellt kan undvika utsläpp. Exempelvis kan det handla om solceller, elfordon eller teknik som minskar energiförbrukningen i andra produkter. 

Kan undvika stora utsläpp

Utifrån den här analysen kunde ISS-Ethix Climate Solutions slå fast att fonden under 2016 var kopplad till 1 124 838 ton koldioxidutsläpp som potentiellt kunde undvikas. Dessa utsläpp  motsvarar ungefär 1 159 627 flygresor mellan Zürich och New York. 

Enligt Pascal Dudle är PAE ett extremt värdefullt mätetal för att visa på vilken positiv effekt som en investering kan föra med sig. Med tanke på att den här typen av tematiska investeringar är på uppgång på världens finansmarknader tror han därför att konceptet kommer användas mer och mer i framtiden. 

– Den här typen av tematiska investeringar är ett av de absolut snabbast växande områdena inom kapitalförvaltning idag. Där är PAE en effektiv metod för att få en indikation på vilka aktörer som har högst sannolikhet att prestera bra rent ekonomiskt. 

Läs mer: Tematiska investeringar är tillbaka.