För investerare som vill bygga en diversifierad aktieportfölj är det svårt att bortse från USA. Det stora landet i väst dominerar nämligen inte bara finansnyheterna utan erbjuder också stora fördelar för den som vill handla med aktier.
– Den amerikanska aktiemarknaden är väldigt likvid och har låga kostnader sett till både skatter och avgifter. Priserna är även lägre sett till det som kallas ”impact cost”, alltså kostnaden som uppstår till följd av att du påverkar priset på en aktie när du köper och säljer den. Av alla marknader i världen så är den kostnaden lägst i USA, säger Andreas Poole som förvaltar fonden SPP Aktiefond USA.
Ytterligare en dragningskraft hos amerikanska aktier är storleken på landets ekonomi. USA är världens absolut största aktiemarknad och enligt Andreas Poole även den mest välutvecklade. De flesta av världens största företag finns här och den amerikanska ekonomin är ofta dragloket i de ekonomiska cyklerna. Exempelvis har USA legat före Europa i de senaste årens ekonomiska återhämtning.
Indexfonder bättre på den amerikanska marknaden
Med tanke på detta anser Andreas Poole att amerikanska aktier borde vara en naturlig del av alla väldiversifierade investeringsportföljer. Samtidigt menar han dock att det finns anledning att fundera på hur du väljer att investera. Det finns nämligen flera faktorer som talar för att just indexfonder, som SPP Aktiefond USA, lämpar sig bättre på den amerikanska marknaden än aktivt förvaltade fonder.
– Ska man jobba med ”stock picking” så måste man ha ett informationsförsprång men det är väldigt svårt att få i USA. Orsaken till det är att amerikanska företag är de mest analyserade i världen. Det innebär att all informationen om företaget är väldigt välkänd och att det är svårt att hitta information som inte redan är inprisad i aktien.
På en så pass effektiv marknad blir det alltså svårt för aktiva förvaltare att leverera tillräckligt med överavkastning för att motivera sina högre avgifter. Enligt Andreas Poole passar det därför bättre för de allra flesta investerare att välja en indexfond som inte försöker ”slå marknaden”.
– En aktiv investerare måste exempelvis välja mellan att köpa Ford eller Tesla. Även om Tesla uppenbart kommer att ha högre tillväxt än Ford framöver betyder det inte att deras aktie kommer att gå bättre. Det som betyder något är hur tillväxten ser ut i förhållande till de förväntningar som är inprisade i aktien i dag. Det är inte säkert att Tesla kommer slå sina förväntningar i högre grad än Ford. Då är det bättre att diversifiera och köpa båda två som man gör i en indexfond.
Läs mer om SPP Aktiefond USA.
Indexnära förvaltning och hårda hållbarhetskrav
Det som gör att SPP Aktiefond USA sticker ut bland sina konkurrenter är att fonden dessutom kombinerar sin indexnära förvaltning med hårda hållbarhetskrav. Fonden utesluter nämligen bolag som exempelvis bryter mot de mänskliga rättigheterna, är involverad i korruption eller bidrar till allvarlig miljöskada. Dessutom undviker fonden att investera i bolag som tjänar pengar på alkohol, tobak, vapen och spel.
För att ändå kunna följa sitt index förlitar sig Andreas Poole på en optimeringsstrategi där uteslutna bolag ersätts av mer hållbara alternativ. På så vis skapas en fond som rör sig som index, med en låg avgift på 0,20 procent, men som inte stödjer företag med dålig hållbarhetsprofil.
– Ett bolag som exempelvis säljer matvaror eller andra hushållsartiklar kan ha en liknande profil som bolag inom tobak eller alkohol. De tenderar alltså att gå likt tobaks- och alkoholbolag men är långt mer hållbara.
Läs mer om SPP Fonders hållbarhetskrav.
